L’inaction climatique menace 40% de la valeur des actions mondiales
Paperjam 29/07/2024
"Selon une étude récente de l’Edhec, plus de 40% de la valeur des actions mondiales est menacée en l’absence d’une décarbonisation accélérée, les pertes pouvant dépasser 50% aux points de basculement climatiques.
Selon les conclusions de l’Edhec-Risk Climate Impact Institute, en l’absence d’une action climatique urgente, les valeurs boursières mondiales sont confrontées à de graves risques, avec des pertes potentielles dépassant 50% en raison des points de basculement climatiques. L’étude, menée par l’Edhec, une école de commerce et un centre de recherche sur la gestion des risques et des investissements, a étendu les techniques d’évaluation traditionnelles pour évaluer l’impact des incertitudes climatiques et économiques, des imprévus financiers, des coûts de transition et des risques physiques sur la valeur des actions mondiales.
Dans un communiqué de presse publié le 18 juillet, les chercheurs de l’Edhec ont présenté leurs principales conclusions, soulignant que l’impact du risque climatique sur la valeur des actions mondiales est particulièrement prononcé dans les scénarios où l’action en faveur du climat est limitée. Ils estiment que plus de 40% de la valeur des actions mondiales est menacée si les efforts de décarbonisation ne s’accélèrent pas, avec des pertes potentielles dépassant 50% lorsque les points de basculement climatiques sont pris en compte. À l’inverse, des mesures de réduction rapides et énergiques pourraient limiter les pertes à moins de 10%.
Innovations méthodologiques
L’étude de 78 pages a identifié plusieurs facteurs critiques influençant l’évaluation des actions, notamment l’agressivité de la réduction des émissions, la localisation des points de basculement climatiques et la volonté et la capacité des banques centrales à abaisser les taux en cas de difficultés économiques. Elle souligne que l’incertitude concernant les résultats climatiques et économiques, ainsi que l’actualisation en fonction de l’état sont des facteurs clés qui contribuent aux changements dans l’évaluation des actions.
L’Edhec-Risk Climate Impact Institute a également introduit plusieurs innovations méthodologiques. La recherche a utilisé une approche entièrement probabiliste, incorporant les incertitudes climatiques et économiques dans un cadre probabiliste pour une évaluation plus complète des résultats potentiels. En outre, l’étude a réalisé une analyse conjointe des coûts de transition et des risques physiques en améliorant un modèle populaire d’évaluation intégrée de l’économie du climat. Cette approche a permis d’estimer comment les mesures réglementaires visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre et les dommages physiques affectent les valeurs boursières mondiales, offrant ainsi une vue unifiée des risques financiers liés au climat, a souligné l’Edhec.
Frédéric Ducoulombier, directeur de l’Edhec-Risk Climate Impact Institute, a indiqué que l’équipe de recherche, dirigée par Ricardo Rebonato, avait amélioré les principaux modèles d’évaluation intégrée afin d’intégrer les progrès de la science climatique et de les rendre applicables aux contextes financiers. En modélisant l’incertitude significative des aspects physiques et économiques du changement climatique et en la reliant à l’évaluation des capitaux propres, l’étude réfute l’idée que les actifs financiers pourraient être immunisés contre les effets du climat et souligne la nécessité d’une action climatique décisive.
Ricardo Rebonato, directeur scientifique de l’institut, a souligné que les résultats, basés sur des hypothèses prudentes, mettent en évidence l’importance de l’incertitude et de l’actualisation en fonction de l’état dans l’évaluation des actions tenant compte du climat. Il a fait remarquer que l’approche démontrait la faisabilité et les avantages de l’intégration des risques climatiques dans l’analyse financière et a exprimé l’intention de développer d’autres outils théoriquement robustes et pratiquement applicables pour une gestion des investissements tenant compte du climat."
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